Hvad er aktiv forvaltning?
Aktiv forvaltning er en investeringsstrategi, hvor en investor eller en professionel forvalter forsøger at slå markedet.
Det gøres ved aktivt at købe og sælge aktier eller andre investeringer, baseret på analyser og markedsforventninger. For at aktiv forvaltning giver mening, vil det være nødvendigt for forvalteren eller dig som investor, at klare dig bedre end det gennemsnitlige marked, hvilket ellers kan opnås ved alternativet – nemlig passiv forvaltning i eksempelvis indeksfonde.
Ny investor? Find en billig investeringsplatform..
Hvorfor er aktiv forvaltning vigtig at forstå?
Ved aktiv forvaltning analyseres virksomheder, markedsforhold og økonomiske tendenser for at identificere de bedste investeringsmuligheder. Det kan give mulighed for at opnå højere afkast, men det indebærer typisk også en større risiko samt højere omkostninger.
Forvalteren skal over tid kunne slå markedet eller et sammenligneligt benchmark efter gebyrer, for at kunne retfærdiggøre denne type af investering. Mange nye investorer glemmer typisk at se ind i årlige forvaltningsgebyrer og afkast over længere perioder, i eksempelvis investeringsforeninger, hvilket i sidste ende kan koste dyrt på det samlede afkast. Særligt, hvis renters rente tages med i beregningen.
Eksempler på aktiv forvaltning
I en aktivt forvaltet investeringsfond arbejder professionelle porteføljeforvaltere målrettet på at udvælge aktier, der forventes at give et bedre afkast end markedet. De foretager løbende aktieanalyser for at vurdere virksomhedernes økonomiske styrke, vækstpotentiale og markedsposition. På baggrund af dette køber og sælger de aktier for at optimere fondens afkast og slå deres benchmark.
Aktivt forvaltede fonde fokuserer ofte på bestemte sektorer, geografiske markeder eller aktietyper. Nogle fonde specialiserer sig i large-cap aktier, mens andre investerer i mindre vækstvirksomheder. Selvom forskellen mellem A-aktier og B-aktier sjældent er afgørende i aktiv forvaltning, kan visse forvaltere tage højde for stemmerettigheder eller likviditet, hvis det er relevant for investeringsstrategien.
Tre eksempler på aktivt forvaltede fonde, fundet hos investeringsplatformen Nordnet er:
- Maj Invest Global Sundhed: Investerer i globale sundhedsvirksomheder og anvender aktiv forvaltning for at finde de bedste investeringsmuligheder.
- Nordea Invest Klima og Miljø: Fokuserer på selskaber med klima- og miljø i fokus. Anvender aktiv forvaltning til at udvælge investeringer.
- Storebrand Global ESG Plus A5: Fond med fokus på bæredygtighed. Ekskluderer fossile brændstoffer og udvælger virksomheder med stærke ESG-profiler.
Aktiv vs. passiv forvaltning
I modsætning til aktiv forvaltning, hvor der forsøges at slå markedet, handler passiv forvaltning om at følge markedets gennemsnitlige udvikling. Det gøres typisk gennem passive indeksfonde, der automatisk kopierer og investerer tilsvarende et aktieindeks, som OMX Copenhagen 25 (C25 indekset).
Aktiv forvaltning kræver typisk mere tid og har højere omkostninger, da der betales for analyser og handler. Til gengæld kan det potentielt give mulighed for et højere afkast. Dette er dog langt fra garanteret. Passiv forvaltning er ofte billigere og kræver mindre indsats, da investeringerne automatisk følger markedet.
Tidshorisonten spiller også en rolle. Aktiv forvaltning kan være attraktiv for investorer med kortere tidshorisont eller mere villighed til risiko, der ønsker at udnytte markedssvingninger – eksempelvis ved udgangen af et bear market.
Passiv forvaltning passer bedre til langsigtede investorer, der ønsker stabil vækst over tid uden at skulle overvåge markedet løbende.
Konklusion
Aktiv forvaltning giver mulighed for højere afkast, men kræver tid, ekspertise og højere omkostninger. Selvom investeringsforeninger forsøger at sælge dette ind, er der ingen garanti for, at de rent faktisk kan slå den gennemsnitlige stigning i et givent marked. Har fonden fokus på aktivt køb og salg af aktier i C25? Så er det værd at se på deres gennemsnitlige afkast over en årrække – og sammenligne dette med, hvad du havde opnået i en passiv fond.
For investorer, der ønsker et mere omkostningseffektivt alternativ og gennemsnitlige afkast, så kan kan passiv forvaltning være en billigere og mere stabil løsning.