Nøgletal Arkiv » Investeringsliv

P/B: Price/Book value – Sammenlign aktiens kurs med den indre værdi

Investeringsliv — Mon, 22 Feb 2021 05:33:47 +0000

Hvis du tager aktiens kurs og dividerer med selskabets egenkapital per aktie, så vil du have regnet dig frem til nøgletallet kaldet Kurs / Indre værdi – forkortet K/I. Dette kaldes ligeledes for P/B der blot er den engelske udgave. P/B er en forkortelse af Price/Book value. Uanset hvilket udtryk du bruger, siger udregningen dog præcis det samme. I dette indlæg benyttes P/B – Price/book value overordnet.

Hvad er Price / Book value?

Når vi handler aktier, vil vi helst undgå at købe disse for dyrt. Af samme grund kan det være yderst relevant, at se på et par af de nøgletal, der siger noget om aktiens overordnede prissætning. Blandt disse tal findet blandt andet P/E værdien samt P/B value, som vi ser nærmere på i dette indlæg.

P/B value – på dansk Kurs/indre værdi, fortæller os noget om, hvor meget vi skal betale for en krone af aktieselskabets egenkapital. Helt kort er egenkapitalen hvad selskabet ejer, når alt hvad de skylder trækkes fra. Altså det der er til overs, hvis alt blev solgt og realiseret i dag og fordelt blandt alle ejere. Altså fortæller P/B værdien os noget om forholdet mellem aktiens nuværende pris, sammenlignet med egenkapitalen i selskabet.

Sådan bruges P/B værdi

P/B betyder som sagt Price / Book value. Altså sammenlignes aktiens pris med egenkapitalen. Selve nøgletallet bruges til vurdering af aktiens nuværende pris. Tallet beregnes ved; Aktiekurs / Egenkapital pr. aktie.

Er tallet på 3,0? Så betyder det at aktien koster 3 gange selskabets egenkapital. Hvad der er normalt eller en god værdi, varierer bredt blandt industrier og sektorer.

Et lavt P/B tal kan betyde, at aktien på nuværende tidspunkt er undervurderet og bør købes. Det kan dog ligeledes indikere, at der er noget galt med selskabet på nuværende tidspunkt. Tallet kan derfor, som med så mange andre nøgletal, ikke benyttes alene.

Ved beregning kan det være en god idé, at sammenligne flere selskaber fra samme branches tal. På den måde findes en indikation af, hvad der er normen i den pågældende sektor eller branche. Omvendt kan sammenligningen ikke laves på tværs af forskellige brancher.

Indlægget P/B: Price/Book value – Sammenlign aktiens kurs med den indre værdi blev først udgivet på Investeringsliv.

P/S Ratio: Forholdet mellem aktiens pris og omsætning – Price/Sales

Investeringsliv — Thu, 18 Feb 2021 21:10:51 +0000

P/S Ratio er forkortelsen af Price / Sales. Helt simpelt fortæller tallet dig, hvad det skal koste at få del i virksomhedens omsætning. Omsætningen består af de penge, som aktieselskabet tjener, ved salg af deres produkter eller tjenester. Price/Sales ratioen beskriver altså virksomhedens aktuelle markedsværdi, set i forhold til selskabets salg. Sagt med andre ord, så betyder et Price/sales tal på 2, at aktien koster 2 gange så meget som den årlige omsætning. P/S ratio beregnes ved: Aktiekurs / Omsætning per aktie.

Hvad betyder price / sales ratio

Helt konkret så fortæller nøgletallet P/S – Price/Sales – om forholdet mellem prisen på aktien og omsætningen. Hvis tallet er højt, så vil det indikere at markedet har høje forventninger til aktiens præstation, hvorfor vi er villige til at betale flere penge for samme krones indtjening. Vurderer du ikke, at dette er sagen? Så kan et højt tal ligeledes indikere, at aktien på nuværende tidspunkt er for dyr.

Omvendt kan en lav P/S ratio indikere, at markedet tror på at omsætningen vil falde og at aktien vil underpræstere – er du uening? Så kan dette være et godt tidspunkt at overveje opkøb i selskabet.

Jo mere vi er villige til at betale for en krones indtjening, jo højere vil kursen på aktien altså være. Højere kurser indikerer en øget tro på, at selskabet i fremtiden vil klare sig endnu bedre, end på nuværende tidspunkt. Der er ingen garanti for, at dette er sandt, hvorfor det altså ligeledes kan være et signal om, at du bør overveje købsbeslutningen yderligere.

Hvornår bør P/S Ratio benyttes?

P/S ratio er blandt andet en god måleenhed, hvis du ønsker at investere i nyere vækstselskaber, eller i aktier der i perioder kan have dårlige resultater. Helt klassisk vil dette ofte være cykliske aktier, der har for vane at være mere volatile (svingende) afhængige af samfundets økonomi. Ligeledes kan det være nye selskaber der vækster, men endnu ikke skaber overskud.

Hvis du tror på et øget salg i fremtiden, kan du derfor i begge tilfælde vælge at benytte P/E værdien som en indikator for, hvornår det er aktuelt at købe sig ind i aktien. Nøgletallet kan blandt andet fungere som et godt alternativ til eksempelvis P/E værdien.

Som med alle andre nøgletal, bør P/S værdien ikke benyttes isoleret. Benyt flere nøgletal i fællesskab, for at få en bred og detaljeret forståelse af virksomhedens præstationer og fremtidsudsigter.

Indlægget P/S Ratio: Forholdet mellem aktiens pris og omsætning – Price/Sales blev først udgivet på Investeringsliv.

ROE: Return On Equity – Selskabets forrentning af egenkapitalen

Investeringsliv — Thu, 18 Feb 2021 16:39:37 +0000

Nøgletallet ROE er et tal, der beskriver selskabets egenkapitalforrentning. ROE er en forkortelse af det engelske Return On Equity, hvilket simpelt kan beskrives som afkastet på den investerede kapital. Egenkapitalens forrentning viser altså, hvor stor et årligt afkast selskabet formår at give, baseret på den opbyggede eller indskudte kapital.

Hvad er egenkapitalforrentning?

Selskabets egenkapitalforrentning, altså deres forrentning af egenkapital, fortæller os noget om hvor meget selskabet tjener, i forhold til hvad de ejer. For at finde selskabets egenkapital samles værdien af alt hvad selskabet ejer, hvorefter alt hvad selskabet skylder væk til andre, trækkes fra.

Hvis selskabet har værdier for 1000 kroner og gælden er 800 kroner, så vil egenkapitalen være på 200 kroner. Har vores selskab samtidig en indtjening på 50 kroner årligt? Så vil selskabets egenkapitalforrentning være på 25%.

Hvorfor er forrentningen så på 25 procent? Jo, det er den fordi selskabets indtjening på 50 kroner, udgør 25 procent af egenkapitalen på 200 kroner. Tallene her er naturligvis lave, for at skabe den lettest mulige forståelse af matematikken bag.

Hvad betyder ROE

ROE er et nøgletal, som viser aktieselskabets evne til at skabe profit på de penge, der er indskudt eller genereret i selskabet. Return On Equity (ROE) angives i procent, hvilket indikerer forholdet mellem henholdsvis indtjening og egenkapital. Har selskabet en egenkapital på 100 kroner og en indtjening på 15? Så vil ROE altså være 15%.

Overordnet kan det konkluderes, at en høj procentvis ROE, vil være et godt tegn. Det vil derfor have været en god forretning, at tilføre kapital til selskabet, da denne vil være blevet forrentet positivt. Ligeledes er det billigere for selskaber at investere og vækste, med udgangspunkt i egen kapital, frem for at skulle låne penge og betale renter.

Selskabets forrentning af egenkapitalen kan passende sammenlignes med alternativer eller markedsrenten.

Hvordan bruges ROE korrekt?

Ved ønsket om at analysere og vurdere selskabernes nøgletal, bør branchen tages i overvejelse. Det giver ikke mening at sammenligne nøgletal og selskaber, fra vidt forskellige brancher og sektorer. Omvendt kan det være en god idé, at vurdere og sammenligne identiske selskabers evne til at forrente egenkapitalen.

Når du benytter Return on equity i dine analyser, så bør du have i mente, at selskaber med stor gæld, alligevel kan opnå en høj ROE. Det er derfor altid en god idé, at have i baghovedet, om selskabet har en gældspost der er højere, end hvad godt er.

Indlægget ROE: Return On Equity – Selskabets forrentning af egenkapitalen blev først udgivet på Investeringsliv.

P/E Værdi: Forstå betydningen af price earnings! Er aktien billig eller dyr?

Investeringsliv — Wed, 17 Feb 2021 15:55:45 +0000

Hvordan vurderer du egentlig, om en aktie er billig eller dyr? At tage den aktuelle kurs og sammenligne med andre aktiers, eller at sammenligne den med sidste års kurs, giver dig ikke nødvendigvis noget særlig konkret at arbejde med. Af samme grund er det en god idé, at benytte konkrete Nøgletal til vurdering af en aktie. De kan ligeledes bruges til sammenligning, ved valget mellem flere konkurrerende selskaber. P/E værdi er et af de tal, der angiver hvor meget du som investor, betaler for en krones overskud efter skat.

Hvad er P/E værdi?

P/E værdien er en forkortelse af Price / Earnings. På Dansk kan det oversættes til forholdet mellem pris og fortjeneste. Tallet angiver hvor meget du betaler, for en krones overskud efter skat, hvis du vælger at købe aktien lige nu. Altså fortæller P/E hvor mange penge du som investor skal betale, for en årlig indtjening på en krone, ved købet af en aktie.

Det er ikke muligt, alene ud fra en akties kurs, at vurdere om den er billig eller dyr på nuværende tidspunkt. Netop P/E værdien er derfor et nøgletal der kan hjælpe dig med at vurdere, hvor meget du betaler for virksomhedens nuværende indtjening.

Er du på jagt efter betydningen af et enkelt ord? Så dyk ned i vores store ordbog om investeringsbegreber!

Sådan bruges Price Earnings

Virksomhedens P/E værdi kan du som investor bruge som en del af vurderingen omkring prisen på den enkelte aktie. Du kan ligeledes bruge denne værdi, til sammenligning af flere aktiers kursværdier mod hinanden. Vær opmærksom på at tallet næppe bør stå alene, da P/E er baseret på eksisterende resultater. Det kan bruges som et pejlemærke, men der er ingen garanti for at denne udvikling fortsætter.

Overordnet kan det siges, at en høj P/E værdi er ensbetydende med, at aktien er dyr. Et modstridende argument kan dog være, at P/E værdien i blandt andet mange teknologivirksomheder, vil være ekstremt høj. Det skyldes at investorer forventer, at indtjeningen i fremtiden vil være ekstremt høj. Hvis en akties kurs pludselig stiger markant, vil du som investor betale flere penge, for den samme indtjening. Derfor vil P/E værdien stige, fordi investorerne tror på aktien i fremtiden.

Beregning af P/E værdi

Hos diverse handelsplatforme, vil P/E værdien være opgivet for dig som investor. Værdien udregnes simpelt ved at dividere aktiekursen med indtjeningen pr. aktie i selskabet. Dette er angivet som EPS (Earnings per share) blandt virksomhedens nøgletal.

Koster en aktie 100 kroner, og har de en EPS på 10 kroner? Så vil udregningen af virksomhedens P/E værdi simpelt se således ud:

Aktiekurs / EPS (Indtjening pr. aktie) = P/E Værdi

100 / 10 = 10

Altså har aktien i ovenstående eksempel en P/E værdi på 10. Det vil sige at du som investor, betaler 10 kroner for 1 krone af aktiens overskud, efter skat.

Hvorfor gider vi som investorer, at betale 10 kroner, for 1 krones overskud? Jo, fordi det kun er i det første år. Beholder du aktien i flere år, så vil du fortsat beholde din ret til at få del af selskabets indtjening. Endvidere har aktien så muligheden for, at øge sin kursværdi ved siden af.

Det vil sige at du på den lange bane forhåbentlig vil modtage et vedvarende, muligvis også stigende udbytte, samtidig med at aktien forhåbentlig øger sin værdi i takt med at selskabet udvikler sig.

Indlægget P/E Værdi: Forstå betydningen af price earnings! Er aktien billig eller dyr? blev først udgivet på Investeringsliv.